विशेष रासायनिक कारणांची चिंता कमी होऊ शकते

तथापि, विकसित जगातील मंदीचे वातावरण लक्षात घेता जागतिक मागणीवर सावधगिरी बाळगली जाते.

सकारात्मक बाजूने, विशेष केमिकल्स कंपन्यांची वाढ मार्जिन ब्लिप असूनही सुरूच ठेवली आहे, केअरएजने एका नोटमध्ये म्हटले आहे. रेटिंग एजन्सीला विश्वास आहे की, मुख्यतः मजबूत देशांतर्गत मागणी आणि निर्यातीमुळे वाढीस चालना मिळते, चीन आणि प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांच्या एक धोरणामुळे. FY25 पर्यंत विक्रीत 19% पेक्षा जास्त वाढ होण्याचा अंदाज आहे. विशेष म्हणजे, ते आर्थिक वर्ष 21 आणि आर्थिक वर्ष 22 मधील क्षेत्राच्या 17% मागणी वाढीपेक्षा चांगले आहे.

देशांतर्गत मागणीवरील आत्मविश्वास मजबूत राहील आणि भारतीय उत्पादकांना ‘चायना प्लस वन’चा फायदा होईल, असे इतर तज्ञांनी सांगितले. दरम्यान, युरोपमधील प्लांट बंद झाल्याने भारतीय उत्पादकांना फायदा होऊ शकतो.

शेअरखान विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की युरोपमधील प्लांट बंद केल्याने ‘युरोप प्लस वन’ संधी मिळतील आणि मोठ्या भांडवल योजनेचा विचार करून भारतीय रसायन कंपन्यांसाठी बाजारातील वाटा वाढेल. गुणवत्तेच्या कंपन्यांच्या शेअरच्या किमतीत घसरण चांगली प्रवेशाची संधी देते, कारण कमाई वाढीसाठी दीर्घकालीन दृष्टीकोन अबाधित आहे, असे विश्लेषकांनी सांगितले

‘चायना प्लस वन’ आणि ‘युरोप प्लस वन’ संधींभोवती आशावाद असल्याने, शिथिल कोविड नियम आणि चीनचे खुलेपणा यामुळे येत्या तिमाहीत भारतीय उत्पादकांची मागणी सुधारू शकते, असे विश्लेषकांनी सांगितले. तथापि, विकसित देशांमध्ये, विशेषत: युरोपमध्ये मंदीच्या धोक्यामुळे चिंता कायम आहे.

Q3FY23 मध्ये, भारतीय रासायनिक कंपन्यांनी निर्यातीत काही प्रमाणात घट नोंदवली, तर वाढती महागाई विवेकाधीन क्षेत्रांच्या मागणीवर परिणाम करणाऱ्या कारणांपैकी होती. विशेष रसायन उत्पादकांनी दबावाखाली असलेल्या विवेकाधीन क्षेत्रांशी संबंधित पोर्टफोलिओसह मिश्रित कामगिरी नोंदवली. देशांतर्गत सोडा अॅशच्या किमतींसारख्या काही उत्पादनांच्या किमतीही क्रमशः घसरल्या, ज्यामुळे देशांतर्गत उत्पादकांच्या कामगिरीवर परिणाम झाला.

असे म्हटले आहे की, निर्यात किंवा विवेकाधीन क्षेत्रांमध्ये उच्च एक्सपोजर असलेल्या विशेष रासायनिक कंपन्यांसाठी जागतिक मंदीची चिंता अजूनही कायम आहे. जागतिक समवयस्कांच्या काही भाष्यांवर आधारित, भारतीय कंपन्यांसाठी Q4 निर्यात कमी राहू शकते, असे सेंट्रम इन्स्टिट्यूशनल रिसर्चच्या विश्लेषकांनी सांगितले. इन्व्हेंटरी डिस्टॉकिंग, कमकुवत मागणी आणि महागाईचा दबाव यांचाही परिणाम दिसून येईल, असेही ते म्हणाले.

विश्‍लेषकांनी सांगितले की, जागतिक रासायनिक कंपन्या नजीकच्या काळात घाबरून राहतील आणि जानेवारी आणि मार्चची कामगिरी कमी होईल आणि अस्थिरतेने ग्रासले जाईल अशी अपेक्षा आहे. 2023 च्या दुसऱ्या सहामाहीत पुनर्प्राप्ती अपेक्षित आहे, सेंट्रमच्या विश्लेषकांनी सांगितले.

जान-मार्चमध्ये इनपुट कॉस्ट प्रेशर आणि लॉजिस्टिक्स कॉस्टमध्ये थोडासा दिलासा मिळण्याची शक्यता आहे, पण इन्व्हेंटरी डिस्टॉकिंग आणि मंदावलेली निर्यात अल्पकालीन नकारात्मक राहते, असे विश्लेषकांनी सांगितले.

केअरएजने असेही भाकीत केले आहे की प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील मंदीच्या परिस्थितीमुळे नजीकच्या भविष्यात ऑपरेटिंग नफ्यावर काही दबाव येऊ शकतो. असे असूनही, ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी मार्जिन 18% च्या आसपास राहून निरोगी राहण्याची अपेक्षा आहे. पुढे, विशेष रसायन क्षेत्राच्या सर्व उप-विभागांनी गेल्या तीन आर्थिक वर्षांमध्ये, FY22 संपलेल्या, लक्षणीय कॅपेक्स हाती घेतले आहे, आणि त्याच आकाराचे भांडवल सध्या चालू आहे आणि ते FY24 च्या अखेरीस पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे, असे विश्लेषकांचे म्हणणे आहे. या कॅपेक्स पूर्ण झाल्यानंतर आणि स्थिरीकरणानंतर वाढीचा पुढील टप्पा अपेक्षित आहे.

भारतीय रासायनिक उद्योगातील गुंतवणूक 2.5 पटीने वाढली आहे ₹1,700 कोटी ते FY13 मध्ये ₹FY22 मध्ये 6,100 कोटी, सेंट्रमच्या आकडेवारीनुसार. पुढे आहेत ₹FY23-24 मध्ये 17,500 कोटी गुंतवणुकीचे प्रमाण आहे ₹27,500 कोटी पीक कमाई क्षमता, विश्लेषकांनी सांगितले. विश्लेषकांच्या म्हणण्यानुसार, भारतीय विशेष रसायनांचा बाजार 2025 पर्यंत 120 अब्ज डॉलरपर्यंत घेऊन 12% CAGR (चौकट वार्षिक वाढीचा दर) वर वाढत राहील, अशी अपेक्षा आहे.

कॅपेक्सचा आकार मोठा असूनही, विशेष रसायन क्षेत्रातील बहुसंख्य उप-विभागांची भांडवली रचना आरामदायक राहते, असे केअरएजच्या विश्लेषकांनी सांगितले. हे, ते म्हणाले, हे निरोगी अंतर्गत जमा झाल्यामुळे आहे, ज्यामुळे त्यांना भविष्यात लक्षणीय कॅपेक्सचा पाठपुरावा करणे शक्य होईल अशी अपेक्षा आहे.